Os fundos de fundos (FOFs) estão ganhando cada vez mais atenção no mercado, especialmente diante do cenário econômico atual, marcado por incertezas e desafios. Com crises generalizadas, volatilidade nos mercados, e uma taxa SELIC em níveis historicamente elevados, muitos investidores buscam alternativas que ofereçam diversificação e gestão profissional, características intrínsecas aos FOFs.
Esses fundos se destacam por reunir em um único investimento uma carteira diversificada de outros fundos imobiliários, o que pode proporcionar maior segurança e potencial de retorno em tempos de turbulência econômica. Para 2024 e 2025, é importante ficar atento aos FOFs que conseguem navegar bem em cenários adversos, oferecendo uma combinação de boa gestão, diversificação adequada e taxas competitivas.
O que são os FOFs?
Para investidores iniciantes, um FOF é um Fundo de Fundos. Quando você adquire uma cota de um FOF, está essencialmente comprando uma participação em uma carteira diversificada que pode conter 10, 20 ou até mais fundos imobiliários, dependendo da estratégia do FOF. O principal objetivo desses fundos é investir em outros fundos que estejam com preços descontados, buscando maximizar o retorno ao aproveitar oportunidades de mercado. Com isso, os FOFs oferecem uma forma prática de diversificação, permitindo que o investidor tenha exposição a diversos ativos imobiliários sem precisar comprá-los individualmente.
Você conhece os principais indicadores de fundos imobiliários ?
Se você não conhece sobre P/VP, patrimonio liquido, vacância acredito que seja bom pra você dar uma lida primeiramente nesse nosso outro artigo que explica sobre os principais indicadores e sobre o básico de fundos imobiliários, clicando aqui.
Quais são as Vantagens de Investir em FOFs?
Uma das principais vantagens de investir em FOFs é a possibilidade de adquirir fundos que pagam bons dividendos com um desconto duplo. Já ouviu falar em "desconto sobre desconto"? Isso acontece porque, muitas vezes, o gestor de um FOF compra fundos imobiliários que já estão descontados, visando gerar um retorno atrativo para o investidor. Além disso, a própria cota do FOF, como no caso do HFOF11, pode estar sendo negociada abaixo do seu valor patrimonial (P/VP) devido ao cenário econômico atual, marcado por altas taxas de juros e uma renda fixa mais atrativa, o que desvia parte do capital da bolsa de valores.
Portanto, ao investir em um FOF, você está comprando um fundo que, por sua vez, investe em outros fundos também descontados. Isso significa que você pode aproveitar o que chamamos de "desconto em dobro," um atrativo para quem busca maximizar seus retornos em um cenário desafiador. Essa oportunidade de comprar ativos a preços inferiores ao seu valor real é especialmente valorizada pelo investidor brasileiro.
Importância da Diversificação na Carteira
Os FOFs são uma excelente maneira de diversificar a carteira e mitigar riscos, especialmente em momentos de crise no mercado. A grande vantagem dos FOFs é que eles já oferecem uma diversificação significativa por si só. Imagine que você tenha de 10 a 15 fundos imobiliários em sua carteira e adicione 2 ou 3 FOFs. Isso amplia ainda mais a diversificação, já que cada FOF normalmente inclui mais de 10 fundos em sua composição.
Essa diversificação em camadas ajuda a proteger tanto o preço das cotas quanto os dividendos, diluindo os riscos associados a setores ou ativos específicos. Em tempos de volatilidade, essa estratégia pode ser crucial para manter a estabilidade e o potencial de retorno da sua carteira, aproveitando diferentes oportunidades de mercado através de uma gestão profissional e diversificada.
Vale a Pena Considerar as Taxas dos FOFs?
As taxas dos FOFs são, sem dúvida, um aspecto importante a ser considerado. Embora o gestor de um fundo de fundos (FOF) tenha a responsabilidade de administrar uma carteira diversificada de ativos, seu trabalho geralmente exige menos esforço operacional em comparação com a gestão direta de inquilinos e galpões logísticos. Apesar de não envolver o gerenciamento direto de propriedades, o papel do gestor ainda é crucial e exige dedicação.
Portanto, a relevância das taxas deve ser avaliada em função da qualidade da gestão e da diversificação oferecida pelo FOF. Se a gestão for profissional e eficiente, e o FOF proporcionar uma boa diversificação, as taxas podem ser justificadas. Para tomar uma decisão bem-informada, é fundamental equilibrar três fatores: a confiança na gestão do fundo, a diversificação oferecida no portfólio e a atratividade das taxas cobradas. Esse equilíbrio ajudará a determinar se o investimento em um FOF é vantajoso para o seu perfil e objetivos financeiros.
Quais são os 5 Maiores e Melhores Fundos de Fundos (FOF) Hoje?
1. BCFF11: FOF mais famosinho e com maior número de investidores do mercado.
Atualmente, o BCFF11 é o maior fundo de fundos em valor de mercado, com quase R$ 1,9 bilhões sob sua gestão. O fundo oferece uma excelente liquidez diária de R$ 3 milhões e sua cota está avaliada em R$ 8,47, o que torna o investimento bastante acessível. Muitos investidores passaram a considerar o BCFF11 como uma alternativa ao MXRF11, utilizando-o frequentemente como um “fundo de troco.” Além disso, o fundo conta com mais de 356 mil investidores e apresenta um P/VP de 0,90, o que representa uma compra a um preço inferior ao valor patrimonial. Para quem está interessado em entender o conceito de P/VP, é possível consultar um guia sobre os principais indicadores de fundos imobiliários clicando aqui.
2. HFOF11: FOF com grande valor patrimonial, pagando bem e descontado.
O HFOF11 é outro grande nome no setor, com um valor de mercado próximo ao do BCFF11. Atualmente, o fundo administra R$ 1,8 bilhões e possui cerca de 75 mil investidores. O dividend yield é atraente, alcançando quase 12% ao ano, isento de imposto de renda. No entanto, o preço atual de R$ 69,40 por cota pode ser um pouco elevado para alguns investidores, embora o P/VP esteja em 0,90, tornando-o relativamente barato em comparação ao BCFF11.
3. RBRF11: FOF com maior atratividade em relação a preço de cotação.
O RBRF11 é um dos gigantes do setor, com aproximadamente R$ 1,2 bilhões em gestão. O fundo oferece uma liquidez diária de cerca de R$ 2,4 milhões e apresenta um dos preços mais atraentes da lista, com suas cotas a R$ 7,51. O P/VP de 0,86 indica que o fundo está significativamente descontado, representando uma oportunidade interessante para investidores que buscam valores abaixo do patrimonial.
4. RVBI11
O RVBI11, com R$ 845,9 milhões sob sua gestão e uma liquidez diária de R$ 1,3 milhões, ocupa o quarto lugar em valor patrimonial. O fundo tem aproximadamente 42,3 mil investidores e suas cotas estão cotadas a R$ 74,20. Embora o preço não seja tão baixo quanto o de alguns outros fundos mencionados, o P/VP de 0,90 ainda reflete um desconto em relação ao valor patrimonial.
5. JSAF11: FOF com maior P/VP do mercado
O JSAF11 é um importante fundo de fundos com R$ 744 milhões sob sua gestão e uma liquidez diária de R$ 2,3 milhões. No entanto, possui apenas 16 mil investidores. O P/VP de 1,04 e a cotação atual de R$ 99,71 por cota tornam o fundo menos atraente para aqueles que buscam comprar abaixo do valor patrimonial. Esses fatores podem dificultar a entrada de novos investidores, pois o fundo está sendo negociado a um preço relativamente alto e com um P/VP acima do valor patrimonial de mercado.
Conclusão: Como Obter Vantagem com os FOFs em 2024 e 2025
Investir em FOFs pode ser uma excelente estratégia para investidores que buscam aumentar a rentabilidade de suas carteiras de forma inteligente e estratégica. Os FOFs oferecem a oportunidade de adquirir fundos imobiliários a preços descontados, potencialmente ampliando os retornos com uma gestão especializada.
Pessoalmente, mantenho alguns FOFs em minha carteira, e muitos investidores compartilham essa prática. Embora a compra direta de fundos imobiliários, como o KNRI11, possa ser interessante, os FOFs têm se mostrado uma boa opção, especialmente quando se observa um desconto substancial. No entanto, é importante acompanhar e analisar o desempenho dos fundos, pois a dinâmica do mercado pode alterar a atratividade dos FOFs.
Para aqueles que estão começando a investir, uma sugestão é procurar um FOF com uma boa gestão, um portfólio diversificado, e que esteja sendo negociado a um preço atraente em relação ao seu valor patrimonial. Isso pode ser um caminho sólido para otimizar os retornos em um cenário econômico desafiador.
